在国家大力推进数字中国建设和数据要素市场化配置改革的背景下，财政部门持续推进数据资产规范入表，中国证监会积极支持金融创新和资产证券化发展。在政策引领下，由金融街证券股份有限公司担任计划管理人的“中信建投—金融街证券—青岛数据—青岛融担数据资产1期资产支持专项计划”于2026年5月20日在深圳证券交易所成功发行。作为全国首单纯数据资产证券化项目，该产品开创了数据要素与资本市场融合发展的新路径。

项目首期发行规模5.32亿元，本次发行不仅刷新全国同类产品发行规模纪录，同时创下加权票面成本新低，更凭借优质底层资产、完备合规体系与强主体增信，以规模与利率的双重标杆，奠定服务数据要素价值释放的行业范本地位。作为全国首单纯数据资产ABS项目，同其他数据资产ABS相比，该项目充分考虑数据要素的特殊资产类型，采用数据资产足额质押发行方式，通过优先档分层兼顾债务人融资规模，引入信用增进，降低了专项计划的信用风险。

作为本项目的计划管理人，金融街证券全程主导了交易结构设计、法律合规框架搭建、风险缓释机制创新及存续期管理安排，以专业能力为数据要素市场化改革贡献了可复制、可推广的“金融街方案”。

重构资产逻辑：推动数据资产从“附属品”走向“独立质押物”

以往市场上冠以“数据资产”之名的金融产品，大多将数据资产作为应收账款的补充增信，或依附于核心企业的供应链信用，数据本身并未以独立身份参与融资。

金融街证券在本项目中首次实现了纯数据资产的独立质押融资：

基础资产为单一资金信托受益权，底层资产为纯数据资产质押项下的信托贷款债权，不依赖土地、房产等实物资产，也不依托应收账款。数据资产已在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（中登网）完成质押登记，质押率（信托贷款本金/数据资产评估值）均不高于100%，估值审慎、覆盖充分。

入池数据资产涵盖智慧园区能源管理、跨境外贸综合服务、供水管网、文旅消费、公共交通等多个实体经济领域，均已完成数据质量评估、合规性法律意见及价值评估，确权清晰、合规完备。

这一设计验证了数据资产可确权、可估值、可质押、可证券化的独立金融属性，为数据密集型企业开辟了无需传统重资产的直接融资通道。

构建信用闭环：以AAA增信打通资本市场准入通道

纯数据资产的价值波动性和处置不确定性，是资本市场观望的核心原因。金融街证券在交易结构中引入青岛增信融资担保有限公司（主体评级AAA） 提供全额差额补足承诺，将高等级国有信用有效延伸至数据要素领域。

2.29%的综合票面成本，充分证明了资本市场对“纯数据资产+AAA增信”这一模式的认可。金融街证券在产品设计阶段即明确了“基础资产现金流覆盖+外部差额补足”的双重保障机制，为项目全周期风控保驾护航。

行业意义：以金融创新服务数字经济发展大局

2026年被明确为“数据要素价值释放年”。金融街证券此次作为计划管理人落地的全国首单纯数据资产ABS，是落实“盘活存量资产、服务实体经济高质量发展”指导精神的重要实践，也是公司扎实做好“数字金融”大文章的标志性成果。

金融街证券作为拥有全牌照的综合性证券公司，在资产证券化领域积累了丰富的项目经验。公司资产管理业务坚持合规经营、稳健发展，已推出覆盖固定收益、权益、资产证券化等多品类的产品体系，资产证券化业务流程涵盖立项、尽调、质控、内核、发行、存续期管理的全链条，建立了完善的风险控制和质量控制体系。

未来，金融街证券将继续深耕数据要素资产化这一创新赛道，在数据资产确权、估值、质押、证券化等环节持续优化服务能力，积极探索可信数据空间、数据跨境流动等前沿领域，努力成为连接数据要素与资本市场的核心枢纽，为数字中国建设贡献金融力量。